General Fusion выходит на биржу через обратное поглощение с оценкой в миллиард
В прошлом году стартапу в области термоядерного синтеза General Fusion было сложно привлечь финансирование. Компания сократила как минимум 25% персонала, прежде чем получить спасительные инвестиции в размере 22 миллионов долларов, которые помогли ей найти способ остаться на плаву.
Сегодня General Fusion раскрыла свой план выживания: она станет публичной через обратное поглощение специальной компанией по приобретениям Spring Valley III, в сочетании с дополнительными инвестициями от институциональных инвесторов. Это значительное изменение в судьбе компании, генеральный директор которой всего год назад опубликовал открытое письмо с просьбой о финансировании.
Если сделка завершится по плану, General Fusion может получить до 335 миллионов долларов от этой операции, что более чем вдвое превышает сумму, которую она, по сообщениям, пыталась привлечь в прошлом году до получения спасительных 22 миллионов.
Сделка оценит объединённую компанию примерно в 1 миллиард долларов, заявили в General Fusion. До объявления о слиянии, по данным PitchBook, этот термоядерный стартап, основанный в 2002 году, уже привлёк более 440 миллионов долларов.
General Fusion планирует использовать средства для завершения строительства своего демонстрационного реактора, Lawson Machine 26 (LM26). Устройство использует метод «магнизированного термоядерного синтеза с удержанием», который работает за счёт сжатия плазмы до слияния её атомов, высвобождая при этом энергию. Национальный комплекс зажигания использовал в своих успешных экспериментах метод инерционного удержания, обстреливая топливные таблетки лазерами для создания сжимающей силы.
Однако LM26 обходится без лазеров. Вместо этого он использует поршни, приводимые в движение паром, которые заставляют стенку из жидкого металлического лития сжимать топливную таблетку. Затем этот жидкий литий циркулирует через теплообменник, который генерирует пар для вращения генератора. Избегая дорогих лазеров или сверхпроводящих магнитов, необходимых в других конструкциях термоядерных реакторов, General Fusion надеется построить термоядерную электростанцию с меньшими затратами. Но сначала компании необходимо доказать жизнеспособность своего подхода.
В прошлом году, до раскрытия финансовых проблем, General Fusion заявляла, что в 2026 году LM26 достигнет научного энергетического баланса, когда реакция синтеза генерирует больше энергии, чем требуется для её запуска. Научный энергобаланс — это ключевая веха, хотя она отличается от коммерческого баланса и достичь её проще. Коммерческий баланс предполагает, что реакции синтеза высвобождают достаточно энергии для поставки электричества в сеть. В электронном письме для TechCrunch в General Fusion сообщили, что теперь цель — достичь энергобаланса к 2028 году.
Компания по слияниям и поглощениям Spring Valley является своего рода специалистом по обратным поглощениям в энергетическом секторе. Ранее она вывела на биржу NuScale Power, компанию по производству малых модульных ядерных реакторов, в рамках сделки, акции которой с прошлогоднего пика упали более чем на 50%. Фирма также находится в процессе завершения слияния с Eagle Energy Metals, горнодобывающей компанией по добыче урана, которая, как утверждается, также разрабатывает собственный малый модульный реактор.
General Fusion — не первая компания в области термоядерного синтеза, вышедшая на биржу. В декабре TAE Technologies объявила о слиянии с Trump Media & Technology Group в сделке, оценивающей объединённую компанию более чем в 6 миллиардов долларов.
Общей нитью, связывающей эти сделки, конечно же, являются центры обработки данных. По данным BloombergNEF, ожидается, что к 2035 году их энергопотребление вырастет почти на 300%, и General Fusion прямо указывает на растущий спрос на энергию со стороны ЦОДов в своём объявлении о слиянии.
Но компания также отметила более широкие тенденции электрификации, включая электромобили и электрическое отопление, которые могут увеличить общий спрос на электроэнергию до 50% к 2035 году. Это напоминание о том, что, пока администрация Трампа выражает сомнения в электрифицированном будущем, другие страны активно движутся вперёд. Хотя перед General Fusion могут стоять технологические трудности, тенденции в энергетическом мире говорят о том, что если она сможет обеспечить термоядерную энергию по разумной цене, то найдёт множество заинтересованных покупателей.
Обновление: 19:50 по московскому времени: Добавлен комментарий от General Fusion относительно новой целевой даты достижения точки безубыточности.
